Sem refresco
Hoje é dia de inflação. O IGP-DI de maio desacelerou de leve de 1,02% para 0,91%. O IPCA deve ceder para a casa de 0,43%, frente aos 0,64% observados em abril. Confirmada essa estimativa, a inflação brasileira acumulada em 12 meses segue plantada acima de 5%. Esse IPCA pode fazer diferença no discurso do Banco Central que, na sexta-feira, divulga a ata do Copom com um potencial de repercussão questionável ante a perspectiva de baixa liquidez dos negócios com feriado prolongado de Corpus Christi.
No mês passado, num raro comentário sobre preços, o presidente do BC, Alexandre Tombini, afirmou que a inflação oficial em março veio abaixo das expectativas da instituição. E, em abril, acima do esperado. Num cenário de inflação instável, os bancos centrais procuram conduzir a política monetária para assegurar a estabilidade de preços e as políticas micro e macroprudenciais com foco na estabilidade financeira. A combinação dessas políticas recomenda “parcimônia” nos juros. Na sexta-feira, o BC pode mostrar na ata da última reunião do Copom se a “parcimônia”, lançada na ata de abril, continua valendo.
A gestão das políticas – monetária e prudencial – tem interconexões, o que implica condução da política monetária com “parcimônia”. Na ata da reunião do Copom de abril, quando o ciclo de alívio monetário iniciado em agosto do ano passado alcançou 3,5 pontos percentuais e a Selic caiu para 9% ao ano, o BC alertou: "Mesmo considerando que a recuperação da atividade vem ocorrendo mais lentamente do que se antecipava, o Copom entende que, dados os efeitos cumulativos e defasados das ações de política implementadas até o momento, qualquer movimento de flexibilização monetária adicional deve ser conduzido com parcimônia."
Em tempo: Pesquisa Valor Data com 11 instituições mostra que a estimativa média para o IPCA de maio é de 0,43%. As previsões oscilaram de 0,40% a 0,47%.
