S&P eleva nota da Net em dois níveis, para BBB+

SÃO PAULO  -  A agência de classificação de risco Standard & Poor’s decidiu aumentar a nota de crédito da Net em dois níveis, de BBB- para BBB+, mantendo na faixa de nível de investimento. A perspectiva, informa a instituição, é estável.

A elevação foi realizada, principalmente, por conta da integração da operadora pela América Móvil, do bilionário mexicano Carlos Slim. “Acreditamos que a América Móvil vê a Net como estrategicamente importante”, afirma o relatório da agência.

Segundo a S&P, a probabilidade de obter auxílio financeiro da controladora, se fosse necessário, é grande. Além disso, sua alavancagem é baixa, avalia a instituição, e seu fluxo de caixa é constante. A relação entre dívida líquida e lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês), atualmente,  é de 1,2 .

Entre os riscos, são citados o forte ambiente competitivo e os grandes investimentos necessários. Anualmente, a expectativa da agência é que sejam investidos entre R$ 1,5 bilhão e R$ 1,9 bilhão.

Ao fim do primeiro trimestre deste ano, o caixa da companhia terminou em R$ 483,5 milhões, enquanto seu endividamento no curto prazo chegava a R$ 308,9 milhões. O fato de não haver previsão de pagamento de dividendos nos dois anos reforça o perfil positivo de crédito da empresa.

Entre as projeções da agência, está o crescimento da receita líquida em dois dígitos, com expansão da atual base de assinantes. A S&P elogia o fato de a América Móvil ter proporcionado à Net a venda de pacotes de produtos, os chamados “combos” — a cesta inclui serviços de TV, internet e telefones fixo e móvel.

O faturamento médio por usuário, no entanto, pode sofrer oscilações. Com o aumento do poder de compra da população, mais produtos devem ser oferecidos com um menor valor agregado — ainda mais para superar o ambiente competitivo agressivo —, o que reduziria o montante.

(Renato Rostás | Valor)